投石问路系列（第27期）：近期资产价格表现释放了哪些信号？

近期全球资产价格表现释放了三个信号：一是商品价格持续上涨，多数工业品价格已超过去年全球疫情爆发前水平，显示出较强的经济修复预期；二是美债利率持续上行，目前10Y美债利率已上破1.6%，去年涨幅领先的A股/港股和高估值的成长风格权益资产受此影响调整幅度较大；三是对于春节后经历了快速下跌的创业板指来说，通过对比历史上三轮快速回撤的经验，我们认为本轮的风险释放相对较快，后续再度快速大幅下行的可能性相对不高，整体企稳还有待估值消化和无风险利率上行担忧的缓解。