光伏提振需求，景气和持续性有望超预期

纯碱行业有望受益于光伏提振需求，全球供需紧平衡，区域市场割裂明显。预计2021-2023年我国光伏玻璃对纯碱的需求量较前一年分别增长68/78/81万吨，2023年达到412万吨的水平。供给端，新增产能受政策约束，未来保持平稳。国内纯碱价格有创近年来新高可能。建议关注：三友化工、远兴能源、中盐化工、山东海化。风险提示：需求不及预期；政策执行不及预期；下游玻璃行业景气不及预期。