报告标题：2月通胀数据点评
要点：
- 2月CPI同比下跌0.2%，略高于市场预期值（-0.5%），环比上涨0.6%。
- PPI同比上涨1.7%，略高于市场预期（1.5%）。
- 春节期间消费需求增加和运输成本上升导致鲜果价格环比上涨6.1%，猪肉价格环比变动由上月上涨5.6%转为下降3.1%。
- 生产资料价格环比较上月回落0.1个百分点至1.1%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.80个百分点。
- CPI增速预计低位徘徊，PPI或将继续上行。
结论：
当前猪周期处于下行趋势，食品价格整体难有大幅上涨，叠加消费需求并不强劲，预计后续CPI整体仍将处于低位。而海外疫苗接种加快、经济活动恢复，以及通胀预期的背景下,大宗商品价格仍有上行空间，上游企业利润将获得改善，预计短期PPI仍将继续上行。
