在线教育系列报告（一）：复盘与展望：在线教育的中场战事

华创证券发布在线教育系列报告（一），指出在线教育行业在疫情催化下，2020年线上化率提升10个百分点，市场规模达2573亿元，同比增速35.5%。目前在线教育头部玩家市占率仅6%，离天花板还有很大距离。从单位经济模型上看，1对1、小班、大班三种形式的在线教育模式各有特点，但目前都还没有形成较大的规模。展望2021年，广告营销和OMO将共同书写下沉市场新故事。短期内关注企业把钱“花出去”的能力，长期看公司供给端能力。看好在线教育行业长期的投资前景，建议关注具备持续培养优质教师资源能力、线下地推能力强的好未来、新东方在线，具备差异化获客优势的有道，同时建议关注尚未上市的具备较强投放能力和完备产品矩阵的猿辅导和作业帮。