策略周报：全球后疫情时代，新平衡中顺周期占优

全球后疫情时代，新平衡中顺周期占优。内部环境：仍处过热阶段，抱团股深度回调的背后反映疫情交易结束。外部分析：美国复苏进程一支独秀，积极财政与通胀预期回升不利成长赛道。市场活跃度降低，资金供给并未持续萎缩。基金申购减少但未大面积赎回，微观流动性暂未过紧。行业配置：中期顺周期龙头受益于分子上行，长期确定性成长消化估值压力，配置性价比逐步提升。