有色行业周观点报告：分子强于分母，续推工业和能源金属标的

万联证券的研报总结如下：上周有色指数下跌6.42%，一级行业指数中排名第24，跑输沪深300指数5.04pct；有色子板块钨和稀土涨幅高于5%，其余均下跌；个股方面，章源钨业、广晟有色、合金投资、中科三环、五矿稀土和金力永磁等稀土磁材板块个股涨幅高于15%，华友钴业、园城黄金跌幅高于15%。金属追踪：上周基本金属价格整体高位下跌，仅伦铝和伦锡有所上涨；实际利率走高和复苏背景下避险配置减少，贵金属价格续降。上周工业金属价格和有色板块股价调整较大，我们认为宏观条件依然支持具备金融属性商品价格周期表现，可预见的通胀也不满足美联储收紧流动性的条件，变数未至，新能源车产销量向好预期继续，能源金属及材料基本面表现如预期强化，分子端顺周期量价表现有望对冲分母端美国国债收益率上行压力，续call工业和能源金属。