万联证券研报指出,上周有色指数下跌4.46%,一级行业指数中排名25,跑输沪深300指数6.91pct;子板块中,除铝外均下降,铅锌、锂下跌超过7%;个股方面,南山铝业、万邦德、三祥新材涨幅高于12%,园城黄金、西藏珠峰、天齐锂业跌幅高于18%。基本金属除沪铜、沪铅、沪锡、沪镍外价格均上涨,贵金属价格多数下跌。上周海外1月数据,美国非制造业PMI、就业数据环比改善,美国制造业PMI、欧洲PMI环比回落,随疫苗开始注射,欧美预计将逐步摆脱二次疫情影响,经济复苏态势进一步明朗。国内经济修复趋势维持常态化。宏观环境对有色板块有利,建议关注具备锂资源和锁定锂资源包销企业、矿铜项目高质量增产、具备低位并购+高位勘探扩产能力的alpha矿铜企业、电解铝产能封顶背景下具备扩产能力的电解铝企业、具备扩产能力的电解铝企业、复苏预期下实际利率上行概率和空间大于下行的黄金等公司。