两会释放资金利好，建筑低估值蓝筹彰显高性价比

建筑装饰行业在两会期间释放出资金利好，低估值蓝筹建筑股具有高性价比。政府工作报告设定经济增长目标为6%以上，赤字率为3.2%，专项债额度为3.65万亿，发行窗口期变长且鼓励社会资本参与，有利于提高投资项目效率。交通部制定2.4万亿固定资产投资计划，预计超额完成。报告未设定具体交通投资目标，但民生领域老旧小区改造提速，21年新开工改造城镇老旧小区5.3万个，同比增长36%。预计21年基建投资同比增速有望小幅提升，其中水电燃热、生态环保和轨道交通等有望增长较快。科技创新、绿色环保有望成为十四五阶段的主旋律，装配式建筑作为绿色建筑重要的施工方式，节约能耗、减少污染等方面具备优势，推动了城镇化的进程，此外BIM技术也为传统建筑行业注入新动能，符合科技创新的发展战略。建议继续沿低估值蓝筹和装配式两条主线挖掘建筑行业投资机会，推荐基建（地方国企、基建设计、央企蓝筹）/房建价值品种，中长期角度继续推荐高景气装配式建筑产业链（钢结构、设计、构件等）。建筑低估值蓝筹推荐华设集团、中国交建、中国铁建、中国建筑、金螳螂等，装配式建筑推荐鸿路钢构、精工钢构，关注华阳国际。