总结:芒果超媒2020年实现营收140.02亿,同比增长12.01%,实现归母净利润19.63亿,同比增长69.79%。其中第四季度实现营收45.31亿,同比增加6.14%,实现归母净利润3.51亿,同比增加92.86%。全年业绩亮眼,会员、广告、运营商收入高速增长。2020年持续推出优质内容,2021年内容储备丰富。内容电商布局优势显著,有望成为公司新增长极。看好公司持续推出精品综艺和剧集,内容电商成为新增长极,维持“强烈推荐”评级。