轻工制造：新型烟草市场高速扩容，制造商与品牌商乘势崛起

中国烟草行业税利是重要财政收入来源，2020年烟草财政总额占全国财政收入的6.58%。新型烟草制品被广泛视为传统烟草制品的减害替代物，全球电子烟市场增长远快于传统卷烟行业，预计2024年达到1115亿美元。中国电子烟渗透率远低于欧美，2024年内销市场规模有望增至84亿美元。多国对电子烟征收消费税，但国内监管法规和电子烟国标缺失。新型烟草市场高速扩容，制造商与品牌商乘势崛起。建议投资者关注电子烟行业的发展。