森马服饰发布2020年业绩快报,营收151.67亿元,归母净利润8.02亿元,业绩下滑主要系疫情影响和Kidiliz剥离所致。剥离KIDLITZ后,公司轻装上阵,聚焦两大主品牌,终端消费持续回暖,有望助力业绩回升。休闲装业务持续革新,童装业务行业龙头地位稳固,存货结构良好。公司董事及高层管理人员增持公司股份,彰显公司长期发展决心。维持“买入”评级。