税率提升影响公司净利，看好一季度业绩超预期

陕西煤业发布业绩快报，预计2020年营业收入同比增长28.58%，实现归母净利润同比增长19.82%。单季度来看，四季度实现营业收入同比增长33.65%，实现归母净利润同比下降3.45%。由于煤炭供需失衡，需求大幅增长，导致煤炭供不应求，造成公司煤炭销量大幅增长。2021年1月1日至2月25日秦皇岛港动力煤（Q5500）均价为803.75元/吨，同比增长42.56%。并且，春节期间大部分国有煤炭企业维持生产。在此基础上，我们看好2021年一季度公司业绩超市场预期。