业绩增速符合预期，商用车智能网联政策推进

鸿泉物联发布2020年度业绩快报，实现营业收入4.56亿元，同比增长45.76%；实现扣非归母净利润0.81亿元，同比增长30.8%。公司2020年业绩表现亮眼，收入增长主要来自OBD及网联化产品。研发投入持续提升，股权激励赋能长期发展。商用车智能网联政策持续推进，行业景气度高。受益于政策红利，产品更新换代，需求端旺盛，公司前装客户持续拓展。预计鸿泉物联2020-2022年归母净利润分别为1.01/1.33/1.71亿元，对应PE分别为62/47/37倍。维持“买入”评级。