2020年业绩快报点评：新赛道产品表现抢眼，“高质量发展”战略初见成效

奇安信-U（688561.SH）发布2020年业绩快报，营业收入同比增长32.04%，营业利润、利润总额及归属于母公司所有者的净利润亏损大幅收窄。收入增长质量进一步提升，毛利率由2019年度的56.72%提升至59.55%。公司盈利能力提升也依赖于收入的长期稳健增长和低毛利率的硬件收入的占比稳步下降。预计公司2021-22年收入分别为61.92和89.57亿元，净利润分别为1.84和5.43亿元。公司外延式并购和新赛道布局驱动长期业绩增长，高质量发展战略引领公司盈利水平提升。维持“买入”评级。