业绩增长符合预期，快速增长仍将持续

新城悦服务(1755.HK)的业绩增长符合预期，社区增值服务的发展迅速。公司2020年净利润增长符合我们此前的预期。中长期业绩高增长确定性强。公司积极拿地，经营有望进一步改善。我们维持公司2020——2022年归母净利润至4.23亿、6.56亿、9.90亿元的盈利预测，对应EPS为0.52元、0.80元、1.21元。给予公司2021年PE31X，对应目标价30港元，维持“买入”的投资评级。