市场已进入行情第三阶段,科技股、消费股上涨空间有限,资金开始从抱团向其他板块流动,风格上向价值和周期倾斜。近期市场对中小市值策略的讨论热烈,但预计中小市值不会成为下一轮主流配置方向。再通胀和疫后复苏预期加速兑现,建议关注受益中期复苏预期和通胀预期的石化、有色、基化,受益疫情后服务业复苏的餐饮、酒店、旅游、航空,景气度见底、前期估值受压的保险、通信、计算机、游戏,以及港股三大配置方向。