电子行业周报：1月手机出货量大幅增长，关注半导体材料国产替代机会

中国银河证券电子行业周报（2021.02.21）显示，2021年1月手机出货量大幅增长，半导体材料国产替代机会值得关注。中国信通院发布的数据显示，2021年1月国内手机市场总体出货量为4012.0万部，同比增长92.8%，其中5G手机出货量为2727.8万部，占同期手机出货量的68.0%。预计全球5G手机将加速渗透，2019年全球5G手机出货量约为0.13亿部，渗透率约为0.9%，预测到2023年将达7.74亿部，CAGR为179.9%，渗透率提升至51.4%。半导体材料国产替代迎来窗口期，受益于下游旺盛需求，半导体材料需求迎来强劲复苏。预计5G终端、新型显示、半导体及智能驾驶的快速发展将驱动电子行业景气的快速回暖。建议重点关注5G终端出货量有望持续高增长的苹果产业链、半导体领域估值合理且盈利高增长确定性较高的标的、显示方面已成为全球龙头，并在新兴显示技术全面布局的京东方A和TCL科技等。核心组合上周表现不佳，但整体估值合理。风险提示包括半导体需求不及预期、面板涨价不及预期的风险。