2020年中国出口增速从3月开始“V型”反弹并强势上攻,但上半年与下半年出口反弹的主导力量不同:上半年的主导力量是市场占有率提升;下半年则是全球经济共振复苏,外需整体扩张,而中国在全球出口市场的份额已经稳定在比此前略低的水平。不过,2020年中国所提升的市场份额,主要来自其它发展中出口大国。尽管2020年10月之后欧盟和美墨加地区的疫情严重恶化,但并没有妨碍全球出口需求的逐步恢复。2020年下半年之所以出现“疫情再爆发”与“外需快复苏”的相悖组合,原因在于全球制造业更加适应了与疫情共生。目前只有中国基本修复了新冠疫情造成的损失,美国2020年11月以来制造业修复加快,也取得了明显的复苏进展。但欧盟仍有很大的修复空间,中国以外的其它亚洲国家制造业复苏最弱。中国出口的分地区拉动情况符合上述观察:2020下半年以来,美墨加地区(主要是美国)对中国出口的拉动快速上升,是中国出口增速波动的主要来源;欧盟对中国出口的拉动则没有出现趋势性增长,与其整体经济复苏缓慢相联系;其它地区(包括亚洲外向型经济体)则主要转向进口以满足国内需求,亦对中国出口产生了有力拉动。2021上半年,中国出口的需求来源仍然坚韧。预计:1)参照中国制造业复苏的持续性(根据前述PMI度量的制造业复苏程度,在2020年9月回到100之后,又持续扩张了超过一个季度),考虑到美国大规模财政刺激和房地产投资上行,预计美国需求对中国出口的强拉动仍有望维持1-2个季度。2)伴随新冠疫苗的较快接种(目前疫苗接种速度最快的就是美墨加地区和欧洲),预计欧洲需求对中国出口的拉动将在未来2-3个季度逐步增强。3)考虑到非发达国家(特别是中国以外的亚洲地区)疫苗接种进程的显著落后,预计需待到今年三季度之后,才会看到其它地区重新抢占中国的出口市场份额。预计2021年中国出口增速呈“倒V型”。