2021年春节回顾：对经济再度乐观，资本市场与大宗商品价格上行

本报告主要关注全球经济复苏和大宗商品价格走势。疫苗接种顺利，全球新增病例下行，新冠疫苗接种剂数稳步上行，而随着新冠疫苗的接种以及防疫措施得当，全球新冠疫情每日新增病例稳步下滑。全球交易经济复苏，极端天气助推原油资本市场受到经济复苏预期提振，主要股指全线上扬，欧美长端国债收益率上行。美联储主席鲍威尔表示美联储将经济复苏的重要性置于通胀目标之上，同时未来几周拜登政府近1.9万亿美元的经济援助计划会获得国会通过。货币和财政的利好带来了良好的经济前景展望，新冠疫情新增病例下滑，带动了全球风险情绪上升，交易需求回升成为主流。受经济复苏预期影响，大宗商品价格走高，极端天气同时助推原油：（1）交易需求端成为主流，全球的财政和货币政策大放松下，摆脱新冠疫情后需求会快速回升；（2）在经历了数年的大宗商品颓势之后，全球主要大宗商品产能收缩较快，而需求如果持续回升，那么供需平衡会被打破；（3）极端天气出现，原油生产和运输受到影响，带来了产量的回落。