切入新能源动力电池领域，打造双主业成长曲线

达志科技是一家国内表面工程化学品生产商，公司计划进入新能源动力电池行业，打造双主营业务的发展模式。表面工程化学品受益于节能环保趋势，高端国产替代前景广阔。新能源动力电池是“高成长+大空间”的优质赛道，全球市场逐步形成多寡头稳定态势，行业头部效应显著且进一步扩大。公司核心竞争力在于其技术、产业基础与产业基因优势以及区位优势。预计2020-2022年公司归母净利分别为0.30/0.47/0.91亿元，对应P/E分别为81.41/52.17/27.10X。首次覆盖，给予“买入”评级。