收购大易招聘云，内生外延双轮驱动发展

用友网络收购大易招聘云，内生外延双轮驱动发展。大易云是国内招聘领域第一梯队厂商，与用友人力资源服务整合协同发展，开启用友并购模式。考虑到国产化预期的不断提速，我们略微上调2020-2022年收入和归母净利润，对应PS为15/12/9倍，维持“买入”评级。