斯迪克是一家专注于电子级胶粘材料和功能性薄膜材料的公司,其核心产品包括OCA光学胶和精密离型膜。公司计划通过定增募资不超过5亿元,用于精密离型膜建设项目及偿还银行贷款,实控人参与彰显信心。公司瞄准OCA光学胶百亿市场,胶膜产品有望多领域开花。公司已在Tesla电芯胶带等领域取得一级供应商认证,并布局大宽幅离保膜、精密离型膜在偏光片、MLCC制程中的应用。公司2020-2022年预计归母净利润为1.78、2.65、3.56亿元,EPS分别为1.50、2.23、3.00元/股。公司积极向上游延伸,投建精密离型膜项目,有望实现重要原材料的进口替代。公司战略聚焦OCA光学胶国产化,在技术、成本方面具备较大优势,是少数实现OCA产品取得终端客户认证的中国厂商。公司已在Tesla电芯胶带等领域取得一级供应商认证,并布局大宽幅离保膜、精密离型膜在偏光片、MLCC制程中的应用。公司财务摘要显示,2020E-2022E年营业收入分别为1,555、2,153、2,553百万元,归母净利润分别为178、265、356百万元,毛利率分别为25.7%、25.7%、28.1%,净利率分别为11.4%、12.3%、13.9%,ROE分别为14.3%、17.7%、19.3%,EPS分别为1.50、2.23、3.00元/股。公司目前的PE为35.1、23.5、17.5倍,PB为5.0、4.2、3.4倍。公司面临的风险包括消费电子、新能源汽车终端需求不及预期,客户认证不顺利的风险。