公司深度报告：锆业龙头携手宁德时代，锆镁双主业两翼齐飞

三祥新材（603663）是电熔氧化锆行业龙头，拥有2.6万吨有效产能，同时涉足铸造改性材料、纳米氧化锆、特种陶瓷等领域。公司与宁德时代等数家企业共同投资镁合金项目，是第一大股东。公司与上游矿企采购原材料享受优惠价格，同时公司专门成立福州三祥从事锆英砂中尾矿业务，奠定公司成本优势。随着国内核电项目重启，子公司辽宁华锆有望受益于政策变化，正式切入国内核级海绵锆领域。同时，公司近期投产的2000吨纳米氧化锆项目可用于手机陶瓷背板领域，未来市场空间广阔。此外，人口老龄化推动义齿市场增长，公司子公司辽宁华祥在该领域具有较大优势。