澳洲锂矿2020Q4近况梳理，看好2021年锂精矿价格上涨

澳洲锂矿在2020年Q4的经营情况如下：MtCattlin、MtMarion和MtPilgangoora等3座矿山全年生产锂精矿80.85万吨，同比增长10.21%，销售锂精矿75.82万吨，同比增长17.07%。澳洲其余4座停产或重组锂矿项目也在2020Q4有所进展，包括Wodgina项目、IGO计划收购天齐锂业所持Greenbushes锂矿股权等。澳洲锂矿企业普遍预期2021年上半年锂精矿的价格将在锂盐需求改善和价格上涨的双重影响下出现修复，并不急于就2021Q2销售价格达成协议，认为锂辉石的价格会进一步上涨。投资建议：通过整理2020Q4澳洲在产及停产锂矿近况可知，澳矿企业对于2021年锂精矿价格上涨均持乐观态度，但对于是否恢复停产锂矿正常运营较谨慎，不少澳矿企业表示2020Q4锂精矿价格依然疲软，售价位于成本线以下并未实现盈利。2021年中国和欧洲新能源汽车销量将大概率继续高增长，下游各大电池厂订单暴涨，而上游澳矿并未见有大幅扩产或恢复停产锂矿的计划出现，预计2021年锂盐价格的强势反弹将大概率传导至上游锂精矿，不排除由于囤货和惜售带来锂资源价格出现大幅上涨的可能，拥有上游锂矿资源的锂盐一体化企业将显著受益，可有效避免上游锂精矿上涨对盈利的侵蚀。推荐关注川能动力、ST融捷、盛新锂能、赣锋锂业及天齐锂业。风险提示：全球锂盐需求量增速不及预期、澳洲锂矿大幅扩产、澳洲停产锂矿迅速恢复生产、南美盐湖大幅扩产或新项目投产超预期、锂精矿及锂盐价格上涨不及预期、四川锂矿资源整合开发不及预期。