股指期货周报：本周市场微涨，主力期货收跌，贴水收窄

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年3月25日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（160325） 本周市场微涨，主力期货收跌，贴水收窄 核心观点:  本周市场微涨 沪深300指数收于3197.82点，上涨0.81%，中证500指数收于6077.43点，上涨2.15%，上证50指数收2149.20点，上涨0.37%；HS300指数非银、食品饮料、国防军工、传媒等板块上涨明显，银行、有色、采掘等板块跌幅较大；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是贵州茅台、中国重工、西部证券、中信证券、中国太保等，引起指数下跌贡献的几只股票是交通银行、农业银行、北京银行和中国石化等。  期货市场波动大于现货，现货涨期货跌，持仓增加 沪深300、上证50、中证500指数期货合约振幅大于现货市场，当月、次月期货合约收跌，沪深300、上证50、中证500股指期货合约总持仓增加。  与同期相比期现货贴水幅度减小 本周新合约交易第一周，与上月同期相比沪深300股指期货主力期货、下月期货合约与现货基差缩小，主力合约贴水35.02点，下月合约贴水75.41点，当季合约贴水121.62点，下季合约贴水224.82点；同样与上月同期相比中证500股指期货主力合约与现货基差缩小，主力合约贴水167.03点，下月合约贴水321.22点，当季合约贴水456.63点，下季合约贴水817.23点；上证50股指期货主力合约贴水15点，其余三个合约分别贴水33.2点、58.4点和107.6点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金持续流出，2016年3月21日流入9.57亿元，周二流出259.48亿元，周三流出220.35亿元，周四流出415.62亿元，周五资金流入254.26亿元。沪深300指数收于3197.82点，上涨0.81%，中证500指数收于6077.43点，上涨2.15%，上证50指数收2149.20点，上涨0.37%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3197.82 0.8151 2.9464 15009921980.0 沪深300期货当月 3162.80 -0.4407 3.6137 17760.4 34305.0 34305.0 沪深300期货次月 3122.40 -0.0832 3.5136 256.8 539.0 -30464.0 沪深300期货当季 3076.20 0.9252 4.1207 1311.4 7984.0 63.0 沪深300期货下季 2973.00 1.7802 4.4026 652.2 4097.0 -127.0 中证500 6077.43 2.1544 2.2478 10177590940.0 中证500期货当月 5910.40 -0.5753 2.6511 14260.4 22661.0 22661.0 中证500期货次月 5753.80 -0.7897 2.6140 233.0 420.0 -21113.0 中证500期货当季 5620.80 1.9369 3.2245 965.4 4174.0 88.0 中证500期货下季 5260.20 2.1557 4.3890 803.8 3795.0 300.0 上证50 2149.20 0.3749 3.6949 4414091000.0 上证50期货当月 2134.20 -0.5777 5.1151 6630.8 13106.0 13106.0 上证50期货次月 2116.00 -0.1887 3.5755 139.0 337.0 -12178.0 上证50期货当季 2090.80 0.5096 8.8357 524.2 3381.0 -26.0 上证50期货下季 2041.60 0.8198 4.2963 174.0 1201.0 102.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货当月、次月合约下跌，持仓量当月期货合约增加34305手，次月期货合约减少30464手，当季期货合约增加63.0手，下季期货合约减少127手，当季期货合约的活跃程度大于次月期货合约。 中证500股指期货所有合约波动均大于指数，其中中证500期货下季合约涨幅最大，上涨2.15%。持仓量相应增加，中证500当月期货合约增加22661手，次月期货合约持仓量减少21113手，当季期货合约增加88手，下季期货合约增加300手。 上证50四个当月、次月合约下跌，涨幅小于现当季、下季合约上涨。上证50当月期货合约增加13106.0手，次月期货合约减少12178.0手，当季期货合约减少26.0手，下季期货合约增加102.0手。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1603 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 2016/3/21 9743.3 9787.5 9697.5 9630 9540 2016/3/22 9667.54 9647.5 9602.5 9550 9470 2016/3/23 9675.8 9660 9615 9542.5 9462.5 2016/3/24 9537.5 9497.5 9450 9370 9302.5 2016/3/25 9581.59 9630 9600 9530 9450 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周下跌，收于9581.59点。SGXA50指数1603期货收于9630点，SGXA50指数1604期货收于9600点，SGXA50指数1605期货收于9530点，SGXA50指数1606期货收于9450点。其中主力1603期货合约日均成交量为261340手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1603 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数16069743.39667.549675.89537.59581.599787.59647.596609497.596309697.59602.5961594509600963095509542.593709530954094709462.59302.594502016/3/212016/3/222016/3/232016/3/242016/3/2540006000800010000 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1-800-600-400-2000200400沪深300 (000300.SH)基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/1-5.0x10110.05.0x10111.0x10121.5x10122.0x10122.5x10123.0x10123.5x10124.0x1012 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交量2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/101x10112x10113x1011 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深3