环保与公用事业周报：环保事件频发，延续市场热度

和 行 业 研 究 、、 、、、行业 业研究 证券研究报告 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 环保事件频发，延续市场热度 ----环保与公用事业周报 宏观研究 分析师 崔国涛 执业证书编号：S1380513070003 联系电话：010-51789093 邮箱：cuiguotao@gkzq.com.cn 研究助理 梁晨 执业证书编号：S1380112050001 联系电话：010-51789062 邮箱：liangchen@gkzq.com.cn 公用事业与沪深300走势比较 行业评级 买入 相关报告 1.环保行业PPP模式专题报告（2015.11.9） 2. 从雾霾出发，把握清洁能源相关行业投资机会----环保行业2016年策略报告（2016.1.4） 3.碧水源（300070）：项目充足，双膜法工艺是重要看点（2016.3.3） 4.土壤修复将迎来政策红利，市场空间巨大（2016.3.23） 5.海绵城市建设深度报告（2016.4.19） -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%16-0416-0516-0616-0716-0816-0916-1016-1116-1217-0117-0217-03公用事业(申万)沪深300内容提要： 近期，环保方面催化事件频发，包括河北等地工业污水渗坑事件、《近岸海域污染防治方案》发布、第二批PPP资产证券化项目即将出炉、第一轮大气督查工作完成、环保部发布会强调五措施解决VOCs治理难题等，事件有望延续雄安设立带来的市场对环保的关注度。 雄安新区设立将主要带动京津冀地区的污染治理和生态修复，提升政府对当地的关注度。这一点从本次污水渗坑事件引起的社会影响可以窥见。此外，随着PPP水环境治理项目的大量应用和贯穿全年的大气督查工作的逐步实施，未来污水处理、土壤修复和大气治理将迎来新一轮增长。我们认为，雄安新区第一轮上涨已基本结束，相关环保个股正经历股价调整阶段，后续真正的龙头将逐渐显现，有业绩保障和拿单能力突出的个股是关注对象，建议待股价调整充分后，择机介入。  风险提示。政府政策推进不达预期，PPP项目落地进度低于预期，雄安新区建设进度低于预期，公司业绩不达预期，市场恶性竞争，国内外二级市场系统性风险。 2017年4月24日 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 1of 8 目录 1、本周观点及盈利预测 ...................................................................................... 3 2、本周市场回顾 ................................................................................................. 4 3、行业新闻 ........................................................................................................ 6 4、公司公告 ........................................................................................................ 6 5、风险提示 ........................................................................................................ 7 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 2of 8 图表目录 图1：本周板块涨跌幅（%） ..................................................... 5 图2：本周公用事业细分板块涨跌幅（%） ......................................... 5 图3：周涨幅前五名（%） ....................................................... 5 图4：周跌幅前五名（%） ....................................................... 5 表2：本周重点行业新闻 ........................................................ 6 表3：本周重点公司公告 ........................................................ 6 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 3of 8 1、本周观点及盈利预测  环保事件频发，延续市场热度 近期，环保方面催化事件频发，包括河北等地工业污水渗坑事件、《近岸海域污染防治方案》发布、第二批PPP资产证券化项目即将出炉、第一轮大气督查工作完成、环保部发布会强调五措施解决VOCs治理难题等，事件有望延续雄安设立带来的市场对环保的关注度。  4月18日，媒体报道在河北、天津等地发现超大规模的工业污水渗坑，其中两处位于河北省廊坊市大城县南赵扶镇，面积分别为17万平方米和3万平方米，另一个位于天津市静海区西翟庄镇佟家庄村，面积约15万平方米，废水呈锈红色、酸性，对当地的地下水安全造成严重威胁。次日，环保部和河北省政府、天津市政府联合开展现场调查，要求制定整治方案，加快治理进度，以减轻对周边环境的影响，并将对相关渗坑污染问题挂牌督办。事实上河北、天津的工业废水问题由来已久，2013年已开始整治，但治理效果不佳，至今一直未完成，主要原因是工业肆意开发和缺乏环保监管。  环保部、发改委等十部委印发《近岸海域污染防治方案》，旨在加快沿海地区产业转型升级，严格控制各类污染物排放，开展生态保护与修复。方案确定主要目标，十三五期间，全国近岸海域水质稳中趋好;2020年沿海各省近岸海域一、二类海水比例达到目标要求，全国近岸海域水质优良比例达到70%左右;入海河流水质与2014年相比有所改善，且基本消除劣于V类的水体。  发改委将推出第二批PPP资产证券化项目，项目数量与第一批相差不大，主要涉及污水处理、高速公路、垃圾焚烧和发电领域，其中预计污水处理项目占一半。目前，首批9单中已经有4单PPP项目资产证券化产品正式挂牌，总规模达27.14亿元，而剩余的五单PPP资产证券化项目也将于近期推出。 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 4of 8  督查组已完成对28个城市的第一轮督查工作。据统计， 4077家被督查企业（单位）有2808家企业（单位）存在环境问题，占被检查企业（单位）的68.87%。日前，第二轮督查已正式开始。  环保部通过实地调研，发现VOCS治理存在两大难点，即监管的工作量大且涉及行业广泛。因此，环保部将采取五大措施治理难题，包括要求企业使用低VOCS原材料、先管控治理排放量较大的行业、着重管控设备关键位置、提高执法水平和效率、加大信息公开。 雄安新区设立将主要带动京津冀地区的污染治理和生态修复，提升政府对当地的关注度。这一点从本次污水渗坑事件引起的社会影响可以窥见。此外，随着PPP水环境治理项目的大量应用和贯穿全年的大气督查工作的逐步实施，未来污水处理、土壤修复和大气治理将迎来新一轮增长。我们认为，雄安新区第一轮上涨已基本结束，相关环保个股正经历股价调整阶段，后续真正的龙头将逐渐显现，有业绩保障和拿单能力突出的个股是关注对象，建议待股价调整充分后，择机介入。 2、本周市场回顾 从本周行业表现看，公用事业板块大幅下跌4.36%，在申万28个一级行业中排名第11位。子板块方面，雄安事件引发的第一波涨幅暂且告一段落，多数前期涨幅较高的个股出现大幅回调，环保行业下跌3.55%。个股方面，周涨幅前五名的公司为科融环境、盛运环保、伟明环保、碧水源、菲达环保；周跌幅前五名的公司为渤海股份、首创股份、启迪桑德、棕榈股份、长青集团。 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 5of 8 图1：本周板块涨跌幅（%） 图2：本周公用事业细分板块涨跌幅（%） 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 图3：周涨幅前五名（%） 图4：周跌幅前五名（%） 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 -8.98-7.05-6.41-6.40-6.20-5.86-5.82-5.71-5.70-5.30-5.17-4.94-4.92-4.88-4.84-4.65-4.44-4.36-4.25-4.00-3.73-3.62-3.35-2.81-2.16-2.00-1.76-1.38-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00SW国防军工SW建筑材料SW钢铁SW采掘SW综合SW纺织服装SW农林牧渔SW有色金属SW机械设备SW电气设备SW计算机SW交通运输SW汽车SW建筑装饰SW房地产SW通信SW化工SW公用事业SW商业贸易SW轻工制造SW电子SW非银金融SW传媒SW休闲服务SW家用电器SW银行SW食品饮料SW医药生物-5.21-4.01-3.55-2.96-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00SW电力SW水务IISW环保工程及服务IISW燃气II1.192.24.14.9111.98051015菲达环保碧水源伟明环保盛运环保科融环境-14.69-17.36-21.6-24.13-26.87-30-25-20-15-10-50长青集团棕榈股份启迪桑德首创股份渤海股份 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 6of 8 3、行业新闻 表2：本周重点行业新闻 事件标题 具体内容 十部委印发《近岸海域污染防治方案》 水污染治理再加码 要求“十三五”期间，全国近岸海域水质稳中趋好;2020 年沿海各省(区、市)近岸海域一、二类海水比例达到目标要求，全国近岸海域水质优良(一、二类)比例达到 70%左右;入海河流水质与 2014 年相比有所改善，且基本消除劣于V类的水体。 《天津市2017年大气污染防治工作方案》发布 方案规定，2017年，全市空气质量综合指数、细颗粒物(PM2.5)和可吸入颗粒物(PM10)年均浓度分别同比下降8%、13%和8%，PM2.