华鑫晨会日报

策略报告﹒晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 证券c究ce 华 鑫 晨 会 日报 指数名称 收盘价 涨跌(%) 恒生指数 18319.58 -1.22 恒生国企指数 7858.31 -2.49 日经225指数 14952.61 -4.84 标普500指数 1864.78 1.95 道琼斯工业指数 15973.84 2.00 纳斯达克指数 4337.51 1.66 富时100指数 5707.60 3.08 研究员：万蓉 执业证书编号 S1050511020001 联系人：严凯文 Tel：021-51793712 E-mail：yankw@cfsc.com.cn 市场研判  从去年6月以来，已经经历了三轮快速的杀跌，从这波上涨的最高点5178跌至如今的2763点累计跌幅接近50%。其中2016年1月上证指数月跌幅22.65%，为历史最差开年，同时也因为1月份市场巨大的跌幅，前市场一致预期2月上涨的概率高达90%，其次从技术面上，60分钟、90分钟、120分钟都出现了底部结构，节前的最后一周，市场已开始走出反弹走势，反弹周期正常情况下应有两周左右，而节前的反弹也仅仅只有5个交易日而已，所以指数出现低开高走的可能性还是很大的。 “双融”策略  我们认为投资者对近期行情保持谨慎乐观态度，融资融券策略上，对短期双融策略相对谨慎判断。标的券方面，维持融资关注标的为：格林美，东方航空，中联重科。 港股通策略  由于受到多方面影响，港股在过去几个月出现了大幅度下跌，当前估值显著偏低。在人民币汇率和内地股市趋于稳定后，作为与内地紧密相连的资本市场，港股资产的估值应有所提升。目前港股投资价值已经凸显，投资的时间窗口开启。 财经要闻  国务院明确医药产业创新升级四大方向  央行发文规范全国银行间债券市场柜台业务14日起施行  国家信息中心：2016房地产市场整体量升价缓 行业与公司动态  光线传媒（300251）：美人鱼票房突破16亿，超过15年营收五成  棕榈园林（002431）：发布对外投资公告 新股上市：  暂无新股上市 800130018002300280033003800430019002400290034003900440049005400590015-0215-0415-0615-0815-1015-12沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%2,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,6003,8004,00013-0713-0913-1114-0114-0314-0514-0714-0914-1115-0115-0315-0515-0715-0915-1116-01沪深300融券融资余额比 2015年融资融券余额比走势 沪深市场概况 日期：2016年2月15日【星期一】 海外市场概况 晨 会 日 报 港股通涨跌—TOP5 公司（代码）涨幅（%）公司（代码）跌幅（%）周大福（19291）9.44海尔电器（1169）-8.40六福集团（0590）8.19高银地产（0283）-7.85紫金矿业（2899）7.04天津创业环保股份（1065）-6.78周生生（0116）6.07中国重汽（3808）-6.13安踏体育（2020）5.03保利置业集团（0119）-6.00 策略报告·晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 1、国务院明确医药产业创新升级四大方向。2月14日召开的国务院常务会议部署推动医药产业创新升级，明确了未来医药产业创新升级的四大方向：加快多发病和罕见病重大药物产业化；健全安全性评价和产品溯源体系；加快临床急需药物和医疗器械产品审评审批；理顺药品耗材价格。 点评：瞄准群众急需，加强原研药、首仿药、中药、新型制剂、高端医疗器械等研发创新，加快肿瘤、糖尿病、心脑血管疾病等多发病和罕见病重大药物产业化。支持已获得专利的国产原研药和品牌仿制药开展国际注册认证；健全安全性评价和产品溯源体系，强化全过程质量监管，对标国际先进水平，实施药品、医疗器械标准提高行动，尤其要提高基本药物质量。探索实施产品质量安全强制商业保险。推进医药生产过程智能化和绿色改造；结合医疗、医保、医药联动改革，加快临床急需药物和医疗器械产品审评审批。完善财税、价格、政府采购等政策，探索利用产业基金等方式，支持医药产业化和新品推广。支持医药企业兼并重组，培育龙头企业，解决行业“小散乱”问题；建设遍及城乡的现代医药流通网络，逐步理顺药品耗材价格。搭建全国药品信息公共服务平台，公开价格、质量等信息，接受群众监督。 2、央行发文规范全国银行间债券市场柜台业务14日起施行。央行网站14日公布，为促进债券市场发展，扩大直接融资比重，中国人民银行制定了《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》，现予公布，自公布之日起施行。 点评：《办法》要求，开办债券市场柜台业务的金融机构应当建立投资者适当性管理制度，了解投资者风险识别及承受能力，向具备相应能力的投资者提供适当债券品种的销售和交易服务。办法规定，年收入不低于五十万元，名下金融资产不少于三百万元，具有两年以上证券投资经验的个人投资者可投资柜台业务的全部债券品种和交易品种。此前，银行柜台债券市场只提供凭证式国债一种债券品种，并且这种品种不具有流动性，仅面向个人投资者发售，更多地发挥储蓄功能，投资者只能持有到期，获取票面利息收入;不过有的银行会为投资者提供凭证式国债的质押贷款，提供了一定的流动性。购买凭证式国债，投资者只需持本人有效身份证件，在银行柜台办理开户。开立只用于储蓄国债的个人国债托管账户不收取账户开户费和维护费用，且国债收益免征利息税。 3、国家信息中心：2016房地产市场整体量升价缓。国家信息中心宏观政策动向课题组2月15日在《中国证券报》刊发报告指出，2016年只要经济不出现严重问题，房地产市场各项指标将保持低位运行，房地产市场整体量升价缓，但区域市场仍会继续分化。 点评：该课题组建议，房地产政策仍需要注意差异性，应赋予企业更多自主权。激发改善型需求加快去库存仍是最重要的主题，房地产企业转型和兼并的步伐也将加快。 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 策略报告﹒晨会日报 【行业与公司动态】 1、光线传媒（300251）：美人鱼票房突破16亿，超过15年营收五成 事件： 光线传媒(300251)2月14日晚间发布公告，公司作为出品方的影片《美人鱼》于 2016 年 2 月 8 日零时在中国大陆地区公映，据不完全统计，截至 2016 年 2 月 14 日 12 时，该影片在中国大陆地区上映 6.5 天，票房成绩已超过人民币 16 亿元(最终结算数据可能略有误差)，超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的 50%。 根据国家新闻出版广电总局电影资金办数据，2月8日至13日(大年初一至初六)，电影总票房达30亿元，同比增长67%。2月8日猴年大年初一，全国电影票房达6.6亿元，创历史新高。此前全国电影单日票房纪录为2015年7月18日创造的4.25亿元。 点评：据了解，《美人鱼》由光线传媒参与投资及发行。此前，光线连同其他4家发行公司对《美人鱼》一片的票房做出20亿元的保底承诺。数据显示，该片在春节档期间7日排片平均占比约为37%。若按照排片占比，其七日票房收入应为12.33亿元。而实际票房达到17.05亿元，超出市场预期。我们认为随着娱乐消费观念升级，国产优秀影片逐渐增多，未来我国电影市场规模仍有望保持较高增长。建议投资者积极关注。 2、棕榈园林（002431）：发布对外投资公告 事件：拟与深圳和君正德资产管理有限公司、盐城满天星投资合伙企业签署《关于棕榈园林股份有限公司参与 VR 产业基金投资之战略合作协议》，公司以自有资金出资 2,000 万元，该产业投资基金投资方向将重点聚焦VR、AR等相关技术及产业化方向，由知名私募股权投资机构深圳和君资本担任执行事务合伙人和管理人。 点评：此次投资是棕榈园林在转型生态城镇战略背景下新年展开的首笔对外投资，以产业投资基金的形式更为全面、灵活地涉足VR领域，从而带动传统业务与生态城镇业务的“迭代升级”。随着未来技术的成熟与产品的普及，VR技术将被广泛地应用到包括传统规划设计、工程施工以及文旅、教育等在内的各个领域。通过从设计前端导入虚拟现实交互应用技术，彻底改变了传统地产开发中的产品展示和市场营销模式，从而将快速带动房产配套相关产业迭代升级。建议投资者积极关注。 【华鑫策略】 羊年收官日A股全天维持震荡格局，最终缩量收跌0.63%，创业板跌逾1%。券商表现最差，计算机、 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 策略报告﹒晨会日报 通信、传媒、房地产亦表现不佳，银行独自飘红。次新股遭遇大幅回调，黄金股逆市上涨。A股本周累计涨近1%。截至收盘，上证综指跌0.63%报2763.49点，周涨近1%；深证成指跌1.22%报9673.48点，周涨2.7%。两市当日成交金额为3627亿元，上日同期为4411亿元。中小板指跌1.32%，周涨2%；创业板指跌1.39%，周涨5.6%；沪深300指数跌0.7%，周涨0.6%。盘面上，申万一级行业仅银行独自走强，券商表现最差，计算机、通信、传媒、房地产板块跌幅靠前，采掘、钢铁板块相对抗跌。概念股方面，黄金珠宝、迪士尼指数逆市上扬；次新股指数遭遇大幅回调。股指期货方面，沪深300、上证50、中证500股指期货主力合约分别下跌1.06%、0.55%、1.01%。 综合来看，过去的一周A股因为春节假期而休市，但全球金融市场依然动荡不安，风险资产大幅下行。全球股市的集体下跌，对于A股今日行情的影响，成为如今市场最为关心的事情。盘面上，在A股休市期间，美国跌幅2.7%，欧洲下跌5%，日经下挫最为严重跌幅达12%，同样，上周四香港恒生指数开盘受外围股市大跌影响也大幅低开补跌。 对于后市我们认为，近期全球风险因素逐渐增加。而在过去几年中，全球市场在宽松货币政策的刺激下，各国经济虽低迷但股市却呈现出一片欣欣向荣的迹象，例如日经225指数从08年累计涨幅近3倍，同样德国DAX指数业上涨了近4倍，美国道琼斯工业指数上涨也达到了3倍，但如今市场对全球经济增长前景的不确定性的担忧，使得诸多投资者纷纷抛售风险类资产，同时避险资产再次获强烈追棒，日元升至111附近，美10年期国债利率下降至1.5%左右，日本10年期国债一度降到-0.029%，黄金更是涨至1240附近。 而对于A股市场而言，从去年6月以来，已经经历了三轮快速的杀跌，从这波上涨的最高点5178跌至如今的2763点累计跌幅接近50%。其中2016年1月上证指数月跌幅22.65%，为历史最差开年，同时也因为1月份市场巨大的跌幅，前市场一致预期2月上涨的概率高达90%，其次从技术面上，60分钟、90分钟、120分钟都出现了底部结构，节前的最后一周，已开始走出反弹走势，反弹周期正常情况下应有两周左右，而节前的反弹也仅仅只有5个交易日而已，从时间上来说反弹行情并没有完全走完，所以虽然受外围股市的大跌影响