公司动态业绩高速增长，定增扩产夯实龙头地位

阳光电源发布2021年向不超过35名特定对象发行A股股票预案，本次发行股票数量不超过本次发行前上市公司总股本的30%，即4.37亿股，募集资金不超过41.56亿元。2020年预计实现营业总收入190亿元-200亿元，同比增长46%-54%；归母净利润18.5亿元-20.5亿元，同比增长107%-130%。公司本次定增募集资金总额不超过41.56亿元，其中24.18亿元将投向年产100GW新能源发电装备制造基地项目，其中新增70GW光伏逆变设备、15GW风电变流器、15GW储能变流器产能，项目达产后投资内部收益率约为36.3%。公司现有产能20-30GW，产能利用率持续超过100%，处于超负荷状态，产能远无法满足市场需求，扩张迫在眉睫。本项目的实施，我们预计21年公司产能有望提升至50GW以上，增强规模效应，进一步提升全球市场份额。公司此次定增募集资金中约4.98亿元加码全球营销服务体系，公司拟于上海设立全球影响服务中心总部，并于德国及荷兰新建营销网点，同时对原有欧洲地区、美洲地区、亚太地区、南部非洲区、中东地区以及国内6大区域营销网点进行升级。