根据报告,万科A在1月销售金额创历史新高,达714.7亿元,同比增长30.16%,销售面积398.6万平方米,同比增长19.52%。公司新增项目以二线城市为主,集中在长三角区域,权益比例高。拿地面积同比大幅增长,权益比例高。公司预计2020-2022年归母净利润分别为429.8、476.8、528.7亿元,对应EPS为3.70、4.10和4.55元,对应PE为7.54、6.80和6.13,维持“买入”评级。