机柜规模快速扩大，EBITDA稳步向上，整体业绩高速增长不停歇

数据港（603881）发布2020年年度业绩快报，全年实现营业收入9.16亿元，同比增长26.3%，实现归母净利润1.37亿元，同比增长23.91%。公司全年项目交付顺利，规模高速扩张，IT负载量按照5KW标准机柜进行折算后，2020年数据港在运营的机柜数超过5万个。同时，公司全年EBITDA与净利润双向驱动业绩稳步增长，2020年EBITDA实现5.47亿元，较去年同比增长55.54%。受益于国内“新基建”推动，以及5G、人工智能的飞速发展，行业整体需求体量快速提升，使得板块受关注度高，同时利用自身的运维优势，在整个数据中心需求持续增加的情况下，驱动整体业绩不断向好。预计2020-2022年的营业收入分别为9.16、13.70、19.53亿元，归母净利润分别为 1.26、2.16、3.11亿元，EPS 分别为 0.54、0.92、1.32元，对应的PE估值分别为92/54/37X，维持“买入”评级。