高收益债策略周报：高收益债发行持续高位，产业债尾部风险加速释放

本周高收益债发行规模持续高位，发行利率保持稳定。一级市场方面，上周高收益债发行规模为301.10亿，发行规模连续两周持续高位，加权发行利率为6.69%，与前一周基本持平；加权信用利差380.14BP。二级市场方面，上周CCXI高收益债券被动型净价指数呈下跌，较前一周下跌0.139%。从主体类别看，仅非国有企业净价指数实现正收益；从区域及行业看，城投债各区域净价指数均下跌，产业债行业净价指数表现分化，房地产表现佳。风险关注：信用风险溢出效应、资金面超预期收紧。