中国中免业绩快报点评：离岛免税爆发+租金降70%促净利增三成，今年业绩或继续翻倍

中国中免发布2020年度业绩快报，公司2020年实现营收约526亿元，同比增长8.24%；归母净利润约61.2亿元，同比增长32.07%，扣除非经常损益后约59.4亿元，同比增长55.05%。Q4营收175亿增40%环比再提速，剔除租金减免Q4净利略降符合预期。上机租金协议落地促租金降70%，今年京、穗机场租金有望下调。离岛免税爆发+租金大降，净利翻倍逻辑稳固，维持“强烈推荐”评级。