2020年正面盈利预告点评：疫情致危废业务盈利承压，静待公司2021年拿单实现突破

北控城市资源（3718.HK）发布正面盈利预告，预计2020年公司营业收入同比增速超过约28%，股东应占持续经营业务所得溢利同比增速超过约50%。其中，环卫板块收入增加8.26亿港元，危废板块收入减少5460万港元。疫情相关政策给公司带来的增值税相关宽免增加和社保宽免增加分别约1.25亿港元/6880万港元。公司持续关注2021年环卫拿单情况，以及危废产能爬产和价格回暖情况。预计公司20-22年归母净利润分别为4.32/5.28/6.49亿港元，当前股价对应20-22年PE分别为17/14/11倍。维持“买入”评级。