重大合约锁定，支撑未来业绩高增长

福莱特玻璃（6865.HK）是一家主要从事光伏玻璃生产及销售的公司。公司发布盈喜预计2020年净利润同比增长109.2%~131.52%，对应人民币15~16.6亿元。我们根据公司产能投放进度和对玻璃价格理性回归的假设，初步预测公司2021年盈利同比增长35.5%。给予持有评级，目标价36.2港元，相当于2021年和2022年30倍和24倍PE，目标价较现价有14%上升空间，给予持有评级。