华创证券发布研报，对埃斯顿（002747）进行了重大事项点评。公司发布了2020年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润范围为1.22亿-1.55亿，同比增长85%-135%。子公司CLOOS与三一重装签署设备采购合同和服务合同，合同金额10362.81万元。终止前次非公开发行股票事项及撤回申请文件并重新申报2021年度非公开发行A股股票预案。新的定增预案披露：（1）本次发行不超过252,079,288股，募集资金不超过8亿元，（2）募集资金投向标准化焊接机器人工作站产业化项目等5个项目以及补充流动资金，（3）本次发行锁定期6个月。与国家制造业转型升级基金签署了《战略合作框架协议》。公司业绩大幅增长，CLOOS国产化进展顺利。2020年4月，埃斯顿完成对CLOOS的收购。CLOOS公司是焊接机器人世界级隐形冠军，公司自1981年起自主研发焊接机器人，是世界上最早拥有完全自主焊接机器人技术和产品的公司之一。收购后埃斯顿针对CLOOS业务展开协同整合，CLOOS在中国区将从高端的厚板焊接拓展中薄板焊接，打开市场空间。焊接是工业机器人的重要应用领域，在工程机械、轨道交通、电力设备等行业应用广泛。国内焊接机器人市场目前超过100亿元，约占国内工业机器人总需求的三分之一。此次公告与三一重装签署大单，表明CLOOS被收购以来业务进展顺利，与下游行业龙头展开合作，有望进一步提升市场份额。公司定增补流+扩产布局未来。公司终止前次定增，与前次定增拟参与投资者国家制造业转型升级基金签署战略合作协议，发布了新的定增方案，募集8亿投向CLOOS机器人产业化项目以及补流等。定增对公司的影响：（1）补流1.9亿以降低财务费用，（2）投资扩产助力CLOOS规模做大，（3）投资激光焊接、激光3D打印、协作机器人及核心部件、新一代智能化控制平台和应用软件研制、医疗机器人等项目，均为市场需求大技术壁垒高的项目，投资此类项目是布局未来开辟新的业务增长点。机器人行业景气向上，国产替代大势
