航空出行需求恢复确定,集团混改利好股份公司 ◆事件:公司发布2020年业绩预亏公告。◆新冠疫情对公司收入带来严重负面冲击。◆油汇利好等因素无法完全对冲刚性成本。◆新冠疫苗接种稳步推进,航空出行需求恢复确定。◆东航集团启动股权多元化改革,股份公司直接受益。◆盈利预测和投资建议:◆风险提示: -12%4%20%36%53%02-2003-2005-2006-2008-2009-2011-2012-20东方航空沪深300 要点 原点资产