根据报告,终端销售在四季度有所改善,特别是大家电增长显著。分析师预计地产竣工修复将持续,推荐关注地产后周期产业链。行业评级为增持。报告指出,出口高增和内销持续正增长,小家电有望维持利好。行业指数与沪深300走势比较,相关报告包括出口高增、内销持续正增长等。报告建议关注销量热度持续高涨的细分领域龙头小熊电器、九阳股份、新宝股份、北鼎股份和厨电龙头老板电器。报告还指出,随着空调新能效标准生效,行业洗牌加剧,龙头份额有望进一步提升。报告最后提醒风险,如地产表现低迷,需求修复不及预期。