业绩快报体现经营向好，回购股份彰显长期信心

东方证券股份有限公司发布了歌尔股份的业绩快报和回购股份方案。2020年，公司营收为576亿元，同比增长64%，归母净利润为28.5亿元，同比增长123%。公司智能无线耳机、虚拟现实、精密零组件、智能家居等相关产品销售收入增长，盈利能力改善。公司拟以自有资金回购5-10亿元公司股份，回购价不超过39元，用于后期实施员工持股或股权激励计划，进一步完善公司长效激励机制，有望充分调动公司核心骨干人员积极性，有效将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，促进公司的长远发展。公司保持健康经营，多点开花带来持续发展动能。我们预测公司20-22年EPS分别为0.86、1.23和1.62元，根据可比公司，给予公司21年40倍PE估值，对应目标价为49.2元，维持买入评级。