卫星石化（002648.SZ）发布2020年业绩预告，预计2020年归属于上市公司股东净利润为15.27-17.18亿元，同比增长20%-35%。其中，公司四季度归属于上市公司股东的净利润预计同比增长78.30%到132.74%。分析师认为，公司业绩预告超预期的主要原因是产品价格/价差上涨，以及各产品生产装置运行稳定，成本控制进一步优化。此外，公司丙烯酸及酯二期项目在四季度也有望贡献一部分业绩增量。公司现有C3业务持续扩张，进一步巩固行业龙头地位。18万吨/年丙烯酸及30万吨/年丙烯酸酯二期项目预计2021年将贡献全年业绩；30万吨/年改性PP、25万吨/年双氧水项目有望2021年投产，将于2022年贡献全年业绩。公司倾力打造C2产业链，从乙烷资源获取、管道港口建设、运输船租赁、乙烷裂解及下游装置建设，以及下游产品签售等各环节进行全产业链布局，实质进展不断。一阶段125万吨/年乙烷蒸汽裂解项目预计在2021年3月投产，二阶段项目预计2022年投产，将助力公司成为国内极具竞争力的“C2+C3”双龙头轻烃加工企业。分析师认为，看好公司长期发展，维持“推荐”评级。
