2020年度业绩预告点评：业绩拖累因素消除，全年实现快速增长

振华科技（000733）发布2020年度业绩预告，预计实现归母净利润52082万元至61010万元，同比增长75%-105%。新型电子元器件板块企业下游高可靠客户需求增长，营业收入同比增加；板块企业产品结构调整，高附加值产品销售占比增加。公司将进一步扩大基础元器件产业生态链优势，我们认为新型电子元器件板块将保持高速增长。公司通过聚焦新型电子元器件业务，未来有望实现业绩快速增长。公司主业新型电子元器件板块发展稳定，整体毛利率水平持续提升，我们看好公司长期发展。预计公司2020～2022年EPS分别为1.10、1.77和2.31元，对应PE为54X、34X和26X，可比公司宏达电子、鸿远电子、火炬电子平均估值67X，维持“推荐”评级。