保险行业2020年业绩前瞻：业绩分化，价值增长承压

华创证券发布保险行业2020年业绩前瞻报告。报告指出，受疫情影响，线下代理人渠道展业受阻，线上渠道销售产品形态简单，价值率更低。一季度后疫情影响高峰虽然已经过去，但长期寿险产品依然受到影响，行业健康险增长明显降速。新业务增长承压，各公司不可避免的开放规模类产品的销售，如平安下半年万能险销售增加。受新单业绩承压和价值率下行影响，各公司NBV增长整体承压，加上费用等投入加大，保单继续率退保率等指标恶化影响营运偏差贡献，ROEV近年呈下降趋势，预计2020年各公司EV增速面临下行。面对去年同期高基数和下行的准备金折现率，利润面临负增长。综合以上影响，预计除国寿外（去年第四季度利润基数极低，仅6亿），各公司利润面临负增长。