根据安信证券股份有限公司发布的研报,兆驰股份在2020年实现了业绩的超预期增长,预计全年实现归母净利润15.87~18.16亿元,同比增长40~60%。其中,Q4单季度归母净利润预计为4.7~7.0亿元,同比增长2%~51%。业绩增长主要受益于公司大力开拓国内外市场,订单数量同比上升。同时,公司推进精细化管理,通过合理比配计划采购与集中采购份额,进一步完善原材料采购策略,实现降本增效,毛利率提升,净利润增速高于营收。此外,公司LED全产业链投产,产能逐步释放,未来LED全产业链收入有望持续增加。另外,公司Mini LED产品量产出货,有望受益Mini LED渗透加速带来的市场空间增长。投资建议方面,公司立足电视ODM业务,整合LED全产业链资源,导入Mini背光,形成产业链闭环,具有产业链核心优势。未来公司电视代工业务有望持续增长,LED全产业链收入受益产能扩张及Mini LED渗透加速,预计公司2020年~2022年归母净利润分别为17亿元、21亿元、25亿元,给予“买入-A”投资评级。然而,也存在疫情反复影响终端需求、LED建设进度不及预期、Mini LED渗透不及预期等风险。