根据研报摘要,1月模拟组合的综合收益率为2.56%,跑赢上证指数(1.13%)、沪深300指数(2.05%)及中信食品饮料指数(0.42%)。白酒板块节前批价见顶回落实属正常,节后批价大概率仍有小幅下调空间,但预计将很快伴随节后淡季供货不足而有所回升。乳制品行业2020年以来抢奶态势严峻,行业竞争态势趋势性趋缓确定性持续走高,板块目前为食品饮料板块估值最低的子板块,配置价值凸显。调味品行业2021年B端需求底部幅度有望推动调味品行业竞争走出前紧后松态势。投资建议方面,我们仍重点推荐增长确定性组合:推荐贵州茅台+五粮液+泸州老窖+山西汾酒核心组合,同时关注洋河股份+今世缘+古井贡酒组合。