西南证券研报认为,片仔癀作为肝病类中药龙头企业,2019年营收突破57亿元,立足传统中药,逐步拓展日化、保健等领域。公司具备强品牌优势,提价19次仍未触及天花板,稀缺原料储备充足,保障全国渠道扩张。肝病用药市场近千亿,保健品市场近两千亿,片仔癀作为稀缺高端护肝用药对应潜在市场规模超250亿。预计2020-2022年归母净利润复合增长率为34.7%。