业绩持续高增长，军工通信龙头加速腾飞

七一二(603712)业绩持续高增长，军工通信龙头加速腾飞。公司预计2020年实现归母净利润5.1-5.5亿元，同比增长48%-59%；其中单Q4归母净利润3.4-3.8亿元，同比增长45%-62%。公司业务范围变更，产品线持续扩张。持续看好军工信息化十四五机遇，公司作为军工信息化龙头，有望持续受益。预计2020-2022年收入由27.3亿元、35.4亿元、44.7亿元调升至28.0亿元、35.9亿元、44.7亿元，归母净利润由4.7亿元、6.1亿元、7.7亿元调升至5.1亿元、6.5亿元、7.9亿元，对应现价PE分别为82/64/53倍。维持“增持”评级。