首次覆盖报告：研发驱动的碳基复合材料引领者

金博股份是一家专注于先进碳基复合材料及产品的公司，采用快速化学气相沉积法生产碳/碳复合材料，具有工艺流程简单、生产周期短、生产成本低等优点。受益于全球能源低碳转型以及光伏度电成本的快速下降，碳基复合材料产品在单晶拉制炉热场中的渗透率快速提高。公司已经成为国内主流单晶硅片企业的供应商，目前正在大幅扩张产能，规模优势有望快速扩大。公司具有较强的研发实力和较丰富的研发资源，有望支撑公司在碳基复合材料领域保持并扩大技术领先优势。预计2020-2021年公司归母净利润1.60、3.02亿元，EPS为1.99、3.78元，动态PE 91.5、48.3倍。公司碳基复合材料在光伏领域的成长空间较大，未来发展前景向好，首次覆盖，给予“推荐”评级。