微盟集团：乘云之风，助力企业数字化转型升级

微盟集团是微信生态的重要合作伙伴，随着数字化浪潮和微信生态商业化推进，电商SaaS行业迎来黄金时代。微盟集团凭借其在零售、餐饮等垂直领域的数字一体化布局和直销团队的拓展能力，有望实现产品及服务商业化落地。此外，Salesforce的发展历程也表明，通过战略并购完善产品生态，可以实现千亿市值。国内数字化转型升级大势所趋，行业渗透率较低，但已进入黄金发展期。微盟集团作为微信生态重要合作伙伴，有望享受增长红利。我们预计微盟集团2020-2021年营业收入将分别同比增长58.8%和58.9%，给予SaaS产品收入30倍P/S估值，目标价格为23.02港元。