本周全球多家车厂因芯片断供停产或减产,贸易战副作用反噬初现。芯片短缺让汽车业措手不及,而且可能持续长达6个月。根据路透报导,因车用芯片缺货,福特、Subaru和丰田已在美国减产,大众、日产 (Nissan)和飞雅特克莱斯勒亦受冲击。这一事件对全球电子行业的影响也日益显现,包括苹果在内的多家公司已经研发出折叠屏幕原型机,但目前尚未扩大至折叠屏幕以外的项目。建议关注具有车端芯片供应能力的公司,如斯达半岛、士兰微、闻泰等。此外,特朗普政府在下台前夕发布的禁令,将小米、中微半导体、箩筐技术、北京中关村发展投资中心、广东高云半导体科技公司等9家中国企业,新增为与中国军方有关系的黑名单。这一黑名单与实体名单对供应链的禁止有较大不同,其实际影响仅仅是:美国投资人将不得投资这些公司,并须把在这些黑名单公司中已经取得的股权剥离出来。因此,周五电子板块的整体回调更多的反应的是情绪面的一种短期避险,考虑到拜登政府即将上任,在前述疫情与贸易战对经济的伤害背景下,其16日所推出的“美国拯救计划”与特政府的思路有明显的不同,未来改变的可能性与空间都较大,因此这一黑名单并不需要过渡解读,当下电子科技板块的估值洼地效应已经非常明显,仍维持行业“推荐”评级。