策略点评：拜登鲍威尔助推美长债利率抬升

拜登公布新一轮财政刺激计划，规模达1.9万亿美元，超出市场预期。鲍威尔强调了极度宽松政策仍将持续一段时间，并表示不会考虑流动性边际收紧的问题。拜登新政与鲍威尔鸽派发言将带来两大中期影响，一是财政力度加大带来的两个影响中，美国经济预期上调的程度可能加速，二是美联储货币政策当下的宽松周期将贯穿全年。从国际大类资产配置角度来看，全球市场对经济复苏的博弈已较为充分，但存在对通胀上行预期过度的可能性。