2020年业绩快报点评：公司销售增长的可持续性

三全食品发布了2020年业绩快报，实现归母净利润7.26至7.92亿元，同比增长230%至260%。2020年可能是公司的转折年份，管理层被注入新生代的活力和视角，产品的消费场景步入多层次化，从根本上扩容了市场，并且提高了消费频次，从而保证了公司收入增长的可持续性。公司未来的增长主要来自：扩大其在存量市场的份额；规模扩大后利润率的提升；向速冻肉糜细分市场的拓展。速冻米面市场的情况可与酱油市场对标，未来公司的增长主要来自存量市场。